Comment j’ai commencé à faire du trading. Télécharger ici
Tout à commencé dans le courant de l’été 1976 quand j’ai traversé le pays en voiture, de New York en Californie. Dans le coffre de ma vieille Dodge, je chargeai quelques ouvrage de psychiatrie et How to buy Stocks, d’Engel. J’étais alors loin de me douter que ce vieux livre allait le moment venu changer le cours de ma vie. Or il se trouve que cet ami était le contraire même du trader béni des dieux – il suffisait qu’il touche à un investissement pour qu’il périclite. Mais c’est là une autre histoire.
J’ai lu d’un trait le livre d’Engel, au hasard des aires de repos d’un bout à l’autre de l’Amérique, et j’en terminai la lecture sur une plage du Pacifique à La Jolla en Californie. Je ne connaissais rien jusqu’alors à la Bourse, et la seule idée qu’on pouvait faire de l’argent par la pensée me passionnait.
J’ai grandi en Union Soviétique à une époque où selon les propos d’un ancien président américain, nous étions « l’empire du mal ». Je haïssais le système soviétique et n’avais qu’une envie, le fuir. Mais l’émigration était interdite. J’intégrai l’université à 16 ans, obtint mon diplôme de médecin à 22 ans, me spécialisai en psychiatrie et fus ensuite embauché comme médecin sur un bateau. À moi la liberté! Je réussis à m’échapper du bateau à Abidjan, en Côte d’Ivoire.
Je me suis enfui vers l’ambassade américaine par un dédale de rues poussiéreuses et encombrées de cette cité portuaire africaine, poursuivi par les autres membres de l’équipage, Les fonctionnaires de l’ambassade multiplièrent les maladresses et furent sur le point de me remettre aux autorités soviétiques.
J’ai résisté tant et si bien qu’ils me jetèrent dans une cellule avant de m’embarquer de force sur un avion en partance pour New York. C’est ainsi que j’atterris à l’aéroport Kennedy en février 1974, portant toujours les mêmes affaires d’été que j’avais sur moi à Abidjan, et avec 25 dollars en poche. Je parlais un peu l’anglais mais ne connaissais rien de ce pays.
Je n’avais pas la moindre idée de ce que pouvaient bien représenter des actions, des obligations, des futures ou des options. À vrai dire, la seule vue des quelques billets que je détenais dans mes poches me donnait presque la nausée: dans mon ancien monde, être pris avec des dollars dans vos poches pouvait vous coûter trois ans en Sibérie.
Inutile de dire que la lecture d’un livre au nom aussi évocateur que Comment acheter des actions m’ouvrait les portes d’un univers tout nouveau pour moi. C’est à mon retour à New York que j’achetai mon premier titre boursier: Kindercare. Depuis cette date, je n’ai cessé d’étudier avec avidité tout ce que je pouvais trouver sur les marchés. Je me suis mis à acheter des valeurs cotées, des options, et maintenant essentiellement des futures.
Ma carrière professionnelle prit une voie bien différente. Je terminai une spécialisation médicale en psychiatrie dans un des grands hôpitaux universitaires de la ville, j’étudiai au New York Psychoanalytic Institute, et je fus secrétaire de rédaction du plus important journal psychiatrique américain. Aujourd’hui, mes activités de trading me prennent tellement de temps que je ne me rends dans mon cabinet psychiatrique, à deux pas de Carnegie Hall, que quelques après-midi par semaine, après la clôture des marchés. J’adore pratiquer la psychiatrie mais je passe le plus clair de mon temps sur les marchés.
Apprendre à faire du trading a été un long voyage – entrecoupé de hauts euphorisants et de bas douloureux. Au fil de ma progression – à moins que je n’aie tourné en rond – je me heurtai à plusieurs reprises à un mur et
7
réduisis mon compte de trading à néant. Et à chaque fois je reprenais le chemin de mon hôpital, je me refaisais une santé financière, lisais, réfléchissais et testais de nouveaux systèmes avant de replonger dans les marchés.
Je sentais que très progressivement mes activités de trading s’amélioraient mais la cassure est enfin arrivée le jour où j’ai compris que la clef de la réussite était dans ma tête, pas dans mon ordinateur. La psychiatrie m’a permis d’acquérir la perspicacité essentielle en trading, et je me propose de la partager avec vous.
Voulez-vous vraiment réussir?
Cela fait dix-sept ans que je connais ce couple d’amis dont la femme est plutôt forte. Elle aime s’habiller avec élégance, et elle suit un régime depuis que je la connais. Elle dit qu’elle veut absolument perdre du poids et jamais vous ne la verrez manger des gâteaux ou des pommes de terre lorsqu’elle est entourée.
Ceci étant, je l’ai plusieurs fois surprise dans la cuisine en train de se rassasier à bouchées doubles. Elle dit qu’elle veut être mince, mais pourtant elle est aussi grosse aujourd’hui que le jour où je l’aie rencontrée pour la première fois. Pourquoi?
Tout simplement parce que le plaisir immédiat qu’elle prend à manger est plus important pour elle que le plaisir et les bénéfices en termes de santé différés qu’elle pourrait en tirer si elle parvenait à perdre du poids. L’épouse de cet ami me rappelle ces traders qui vous jurent qu’ils veulent réussir mais continuent à conduire leur trading de façon impulsive, recherchant l’excitation du jeu à court terme.
Les gens se trompent sur eux-mêmes et se jouent des tours. Si mentir à l’autre n’est pas bien, se mentir à soi-même est sans espoir. Les librairies sont pleines de livres sur la manière de perdre du poids mais le monde est envahi de gens trop gros.
Ce livre vous apprendra comment analyser et prendre des positions sur les marchés, et comment gérer votre mental. Je peux vous donner la connaissance, mais vous seul pourrez vous fournir la motivation.
- LA PSYCHOLOGIE EST LA CLÉ
Vous pouvez baser vos décisions de trading sur les fondamentaux ou sur le technique. Vous pouvez ouvrir une position sur une intuition sur la tendance économique ou politique, ou bien vous pouvez utiliser des « informations d’initiés » ou vous en remettre simplement à la chance.
Rappelez-vous, dans quel état d’esprit étiez-vous la dernière fois que vous avez placé un ordre? Etiez-vous anxieux de plonger ou effrayé à l’idée de perdre? Aviez-vous longuement tergiversé avant de donner le coup de fil décisif à votre broker? Et quand vous avez clôturé votre position, avez-vous été envahi de joie ou accablé? Ces émotions que ressentent des milliers de traders se transforment en d’énormes marées humaines qui animent les marchés.
Comment s’éjecter des montagnes russes
La majorité des traders passent le plus clair de leur temps à chercher les bonnes opérations à réaliser. Mais une fois qu’ils sont sur le marché, ils perdent tout contrôle d’eux-mêmes et soit ils sont assaillis par la douleur, soit le plaisir les envahit. C’est comme s’ils étaient sur des montagnes russes. En se comportant ainsi, ils font l’opposé de ce qu’ils devraient faire pour réussir: parvenir à gérer leurs émotions. C’est leur incapacité à bien maîtriser leurs émotions qui les conduit à gérer leurs comptes de trading à l’encontre du bon sens, et à avoir ce que j’appelle un mauvais money management.
Si votre esprit n’est pas à l’unisson avec les marchés, ou si vous ne tenez pas compte des évolutions de la psychologie de masse de la foule, alors vous n’aurez aucune chance de gagner de l’argent en faisant du trading. Tous lesprofessionnels qui ont connu le succès savent l’importance déterminante que prend la psychologie en trading. Tous les amateurs et les perdants l’ignorent.
Mes amis et les clients qui savent que je suis également psychiatre me demandent souvent si cela m’aide en termes de trading. Pour bien exercer la psychiatrie et le trading, il ne faut pas perdre de vue un principe commun essentiel: l’importance de se concentrer sur la réalité et de s’attacher à voir le monde tel qu’il est réellement. Pour vivre sainement, il faut vivre les yeux grands ouverts.
Pour être un bon trader, il faut jouer les marchés les yeux grand ouverts, se rendre compte des véritables tendances et des tournants, et ne pas dépenser son temps et son énergie en regrets ou « en hypothèses ».
8
Un jeu de macho?
Les dossiers des maisons de courtage nous révèlent que le trading est une activité très masculine. Et les dossiers d’inscription à ma société de formation au trading, Financial Trading Seminars, confirment qu’approximativement 95% des traders sont des hommes. C’est la raison pour laquelle j’utilise presque systématiquement le pronom personnel masculin (il) dans le cadre des anecdotes et études de cas qui émaillent mon livre. Bien entendu, n’y voyez aucun manque de respect pour les nombreuses femmes qui réussissent dans cette activité. Le pourcentage de femmes traders est plus élevé dans les rangs des institutionnels – employés des banques, firmes de trading, et autres. Si j’en crois mon expérience, il semblerait pourtant que les femmes qui s’intéressent au trading y réussissent plus souvent que les hommes. Une femme doit être dotée d’une motivation exceptionnelle pour se plonger dans cet univers d’hommes.
Le trading est proche de ces sports palpitants et dangereux que sont le parachutisme, l’alpinisme, et la plongée sous-marine. Des sports d’hommes essentiellement: moins de 1 % des pratiquants de deltaplane, par exemple, sont des femmes.
Les hommes sont de plus en plus attirés par les sports à risque dans nos sociétés aseptisées et réglementées. Le Docteur David Klein, sociologue à l’Université du Michigan, a été cité par le New York Times disant: « Alors que les activités professionnelles deviennent de plus en plus routinières … nous nous tournons vers les activités de loisir pour trouver un sens à nos vies. Plus nos activités sont routinières et à l’abri du risque, plus cela nous encourage à nous lancer dans des activités de loisir où l’individualisme et le libre arbitre, l’esprit d’aventure et l’exaltation jouent un rôle ».
Ces sports de l’extrême offrent des plaisirs intenses mais ils portent les stigmates de réels dangers parce que de trop nombreux pratiquants en ignorent les écueils ou prennent des risques inconsidérés. Le Docteur John Tongue, chirurgien orthopédiste dans l’Oregon, qui a étudié la pathologie des accidents chez les pratiquants de deltaplane, s’est rendu compte que les risques de mortalité augmentent chez les pilotes expérimentés parce qu’ils prennent de plus grands risques. Un athlète qui veut pratiquer un sport à risque doit en respecter les règles de sécurité. Chaque fois que vous réduisez le risque, vous en retirez une satisfaction personnelle supplémentaire dans l’accomplissement et la maîtrise de vous-même. Il en est de même pour le trading.
Vous réussirez en trading seulement si vous gérez cette activité comme une recherche intellectuelle sérieuse. Faire du trading en laissant libre cours à ses émotions est mortel. Pour vous aider à vous assurer le succès, utilisez des règles de money management basées sur la prudence. Un bon trader surveille son capital avec autant de soin qu’un plongeur professionnel surveille ses réserves en oxygène.
COMMENT CE LIVRE EST ORGANISE
Le succès en trading repose sur trois piliers: la psychologie, l’analyse de marché avec les systèmes de trading, et le money management. Ce livre vous aidera à explorer les trois.
Le premier chapitre de ce livre vous initie à une nouvelle façon de gérer ses émotions en tant que trader. J’ai découvert cette méthode alors que je pratiquais la psychiatrie. Elle m’a énormément aidé à améliorer mon trading, et elle vous sera certainement utile aussi.
Le chapitre deux décrit la façon dont les marchés sont soumis à la psychologie de la foule. Le comportement des masses est plus primitif que le comportement individuel. Si vous comprenez comment se comporte la foule, alors vous pourrez tirer parti de ses revirements d’humeurs et éviter d’être emporté par ses émotions.
Le chapitre trois du livre montre de quelle manière les configurations graphiques révèlent le comportement des foules. L’analyse technique traditionnelle est une forme de psychologie sociale appliquée, un peu comme les sondages. Les lignes de tendance, les « gaps », et autres configurations graphiques reflètent le comportement de la foule.
Le chapitre quatre enseigne les méthodes modernes de l’analyse technique informatisée. Les indicateurs informatiques offrent une lecture plus profonde sur la psychologie de masse que ne le fait l’analyse technique classique. Les indicateurs de suivi de tendance nous aident à identifier les tendances du marché, alors que les oscillateurs nous montrent quand les tendances sont prêtes à se renverser.
9
Les volumes et les positions ouvertes reflètent également le comportement de la foule. Le cinquième chapitre se concentre sur ces derniers ainsi que sur l’impact de la durée sur les marchés. Les foules n’arrivent pas à rester concentrées très longtemps, et un trader qui fait le lien entre les évolutions des prix et le
temps qui s’écoule peut gagner ainsi un avantage compétitif.
Le chapitre six se concentre sur les meilleures techniques utilisées par les analystes boursiers. Celles-ci sont d’une aide particulièrement précieuse pour les traders sur les marchés d’options négociables et de futures sur indices.
Les indicateurs de sentiment qui mesurent les opinions des investisseurs et traders sont esquissés au chapitre sept. Les foules suivent des tendances, et il est souvent payant de se joindre à elles quand les prix sont les plus dynamiques.
Les indicateurs de sentiment montrent également quand il est temps de leur fausser compagnie- avant qu’elles se fassent emporter par un retournement important.
Le chapitre huit révèle deux importants indicateurs propriétaires. Le Elder-ray est un indicateur basé sur les prix qui mesure la puissance des haussiers et des baissiers sur les marchés. Le Force Index mesure les prix et les volumes. Il montre si le groupe qui domine le marché se renforce ou s’affaiblit.
Le chapitre neuf présente plusieurs systèmes de trading. Le système de trading du Triple Screen est un système que j’ai mis au point. Cela fait des années que je l’utilise. Ce système comme les autres est destiné à vous montrer comment sélectionner vos transactions et trouver les points d’entrée et de sortie judicieux.
Le chapitre dix se concentre sur le money management. Ce facteur essentiel à la réussite en trading est négligé par la plupart des amateurs. Vous pouvez avoir un système de trading brillant, mais si votre plan de money management est mauvais, alors il suffira d’une courte séquence de pertes pour faire disparaître votre capital. Faire du trading sans un plan de money management adéquat revient à essayer de traverser le désert les pieds nus.
Vous voilà prêt à passer quelques heures en compagnie de ce livre. Si vous trouvez des idées qui vous sembleront utiles, mettez-les à l’épreuve de la seule chose qui compte: votre propre expérience.